CGSI jangka jualan swasta dan eksport terus sokong prestasi Duopharma pada 2H2026

KUALA LUMPUR 28 Ogos – Momentum jualan dalam sektor swasta dan pasaran eksport akan terus menjadi antara pemacu utama prestasi Duopharma Biotech Bhd pada separuh kedua tahun kewangan 2026 (FY2026), disokong oleh portfolio rawatan khusus syarikat itu.

CGS International (CGSI) berkata, momentum tersebut disokong oleh portfolio produk penjagaan kesihatan beretika yang memberi tumpuan kepada rawatan penyakit buah pinggang, kanser dan diabetes.

Menurut firma penyelidikan itu, jualan sektor swasta dijangka kekal kukuh selepas Duopharma mencatatkan prestasi penjagaan kesihatan pengguna yang lebih baik daripada jangkaan pada suku kedua tahun kewangan 2026 (2Q26).

“Pada masa sama, pasaran eksport turut menunjukkan perkembangan positif apabila hasil eksport Duopharma bagi separuh pertama 2026 meningkat 22.2% kepada RM36.2 juta berbanding RM29.6 juta dalam tempoh sama tahun sebelumnya.

“Perkembangan dalam kedua-dua pasaran itu memberi peluang kepada Duopharma memperluaskan sumber pendapatannya, sekali gus menyokong prospek kewangan syarikat pada masa hadapan,” kata CGSI dalam nota kajiannya.

Sektor Swasta Dorong Keuntungan Lebih Tinggi

Sumbangan lebih besar daripada sektor swasta turut membantu memperbaiki campuran produk Duopharma kepada produk yang mempunyai margin keuntungan lebih tinggi kepada syarikat.

Bagi 2Q26, keuntungan bersih teras Duopharma melonjak 51.2% kepada RM30.8 juta berbanding RM20.3 juta dalam tempoh sama tahun sebelumnya, manakala keuntungan bersih bagi separuh pertama 2026 meningkat kepada RM61 juta daripada RM45.8 juta.

Keputusan bagi separuh pertama itu mewakili 60% daripada unjuran CGSI bagi keseluruhan tahun dan 59% daripada anggaran konsensus Bloomberg yang mengatasi jangkaan firma penyelidikan tersebut.

Hasil 2Q26 meningkat 5.7% kepada RM234.4 juta, didorong oleh jualan penjagaan kesihatan pengguna dalam sektor swasta yang lebih kukuh daripada jangkaan serta prestasi stabil segmen penjagaan kesihatan beretika.

Margin kasar turut meningkat kepada 42.4% daripada 37.4% pada tempoh sama tahun lalu hasil campuran produk yang lebih menguntungkan dan peningkatan kecekapan operasi, walaupun kos operasi meningkat 9.5% berikutan kos pengedaran yang lebih tinggi susulan sumbangan lebih besar daripada jualan sektor swasta.

Pengeluaran Tempatan Dan Teknologi Sokong Prospek Duopharma

CGSI turut melihat secara positif usaha Duopharma memperkukuh kedudukannya menerusi inisiatif pengeluaran tempatan dan pemindahan teknologi yang dijangka memperluaskan pendedahan syarikat kepada produk bermargin lebih tinggi.

Langkah itu juga dijangka mengukuhkan keupayaan pengeluaran farmaseutikal tempatan, manakala kemudahan produk steril K2 disasarkan mula beroperasi menjelang FY2029 dan kilang produk biosimilar K5 pada FY2030, sebelum kitaran Senarai Pembelian Produk Diluluskan (APPL) seterusnya yang dianggarkan pada FY2030.

Pengurusan turut merancang meningkatkan simpanan inventori daripada tiga hingga empat bulan kepada empat hingga lima bulan bagi mengurangkan risiko perolehan susulan jangkaan ringgit yang lebih lemah berbanding dolar Amerika Syarikat.

Susulan keputusan 2Q26 yang lebih baik daripada jangkaan, CGSI menyemak naik unjuran pendapatan sesaham Duopharma bagi FY2026 sebanyak 19.3% dan FY2027 sebanyak 1.8%, namun mengurangkan unjuran FY2028 sebanyak 2.1% berikutan andaian baharu terhadap perbelanjaan operasi.

CGSI Kekal Saranan Tambah Pada RM1.79

CGSI mengekalkan saranan Tambah terhadap Duopharma dengan harga sasaran RM1.79 sesaham berbanding harga semasa RM1.30, menunjukkan potensi kenaikan sebanyak 37.7%, selain melihat penilaian saham itu masih menarik pada nisbah harga kepada pendapatan (P/E) 11.6 kali bagi FY2027.

CGSI berkata, saham Duopharma masih menarik kerana diniagakan pada penilaian lebih rendah berbanding purata selepas FY2023, selain menawarkan hasil dividen melebihi 4%.

Firma penyelidikan itu berkata, permintaan terhadap produk Duopharma yang lebih tinggi daripada jangkaan boleh menjadi pemangkin kepada kenaikan harga saham syarikat itu.

Bagaimanapun, CGSI berkata antara risiko yang perlu diperhatikan ialah kenaikan kos bahan mentah yang boleh menjejaskan margin keuntungan, kelewatan penganugerahan kontrak berkaitan APPL serta perkembangan portfolio produk khusus yang lebih perlahan daripada jangkaan. - DagangNews.com